投资本质上是投资者的正和游戏（positive sum game）; 保险是被保人的负和游戏（negative sum game）.
首先： 零和游戏（zero sum game） 是财富总量不变的过程。比如两个人赌博，一个人赢的钱肯定等于另外一个人输的钱。就算多几个人一起赌钱，只要没有赌场，仍然是零和游戏. 一旦有了赌场，就变成了负和游戏.
保险是投保人的负和游戏. 减少的财富量变成了中介的香车豪宅，保险公司的盈利和各种支出。
投资本质上是信贷。投资者借钱给需要的人，承担了损失本金风险。但总体上（综合全社会，综合所有时间），投资还是一个正和游戏。
3 条回复
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近国 楼主#1
可惜大部分投资者并不能得到正收益。常见的原因有三个：1）没有分散风险。Diversification is the only free lunch. 可惜很多人不理解，另外一些人并没有真正的理解。
2）资金量障碍：很多不错的投资机会并不对小资金量投资者开放。
3）信息不对称。具体表现为：得到信息量不对称，信息准确程度不对称，信息纯度不对称，处理信息速度不对称，处理信息能力不对称。
PS： 一家之言，如有错误，请多包涵。 -
#2
保险是为了tail risk所以就算是negative expected value，还是需要啊。除非你的base非常大，也没办法self insure。
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#3
赞！讲得很棒。