解密希腊债务危机之一 借钱不还 (转载)

原文出处：DeltaSpace

希腊问题到底是什么问题？今天我们一起来分析分析，当然了，我们今天聊到方法，同样可以用于其他任何国家，好了，我们先来分析数据

　

20102011201220132014Greece GDP0.800.800.10-2.30-2.6Greece CPI4.713.331.5-0.92-1.31Greece GDP in Real, Percent-5.45-8.86-6.57-3.900.8Unemployment Rate, Percent12.4617.3324.0827.3826.48GDP, Euro (Billion)226208194182179Public debt (Billion)330355304319317Gross debt (% of GDP)145.67170.96156.49174.95177.19Overall Balance (% of GDP)-11.07-10.12-6.32-2.81-2.7

数据来源：IMF

　

既然是希腊债务问题，我们先来看Public debt (Billion)数据：

　

大家可以看到希腊欠债从2010年开始大概在3000亿欧元左右，这个数据到底有多糟糕，我们可以和希腊的国民生产总值 GDP, Euro (Billion)来比较下，从表格来看，希腊的GDP从2010年开始经济萎缩厉害，从2260亿欧元下降到了1790亿欧元，所以你看见的Gross debt (% of GDP)上升到了177.19%。

　

如果公债的利息是10%的话，希腊每年利息就要还300亿欧元，占整个GDP的17%，这些利息还给谁呢？当然是全球贷款给希腊政府的投资者了，比如欧盟或者IMF。

　

更糟糕的是，希腊的GDP这几年一直萎缩，并且希腊政府每年的收入却远远小于开销。Overall Balance (% of GDP)实际上就是希腊政府财政收支平衡占整个GDP的比例，公式为：

　

Overall Balance = (政府税收 – 政府开销) / GDP %　

　

大家可以从表格上的最后一行看见，希腊政府每年都是入不敷出，2010，2011年甚至占到了整个GDP的-10%，当然这几年比例有所下降，其原因我们后面来解释。

　

希腊就好比一个公司向银行（IMF和欧盟）贷款做生意，结果生意规模（GDP）越做越小，但是为了发展，开销(政府开销)越来越大，更要命的是收入（政府税收）还没有开销大，这样的公司，到了第二年，你认为银行还会这么慷慨的贷款给他们吗？所以从2010年开始开始 希腊的债务危机就来了。

　

那么IMF和欧盟会贷款给希腊政府吗？为了欧盟的团结，咬咬牙，也就贷了，最后承诺向希腊政府贷款 2400亿欧元，这个数目基本上就是希腊一年的GDP了。但是贷款可以，那是有条件的：

　

贷款利息增加　－　道理很简单，怕希腊政府还不起，风险超大，加点利息应该的。贷款利息加了后，希腊政府就更困难了，因为假设每年从之前的贷款利息10%突然上调到了20%，那么每年要多还240亿欧元，无形就让希腊的债务问题更加严重了。好比中国的民营企业，基本上没有办法从银行低利息的贷款，最后只有去借高利贷，后果只有一种，那就是破产。其实希腊政府可以说在债务危机出现的时候，就应该破产了，欧盟和IMF的贷款只是推迟了破产的时间。 财政紧缩　－　大家经常听到一个英语单词austerity，这就所谓的财政紧缩

• 那么什么是财政紧缩呢？其实就是要实现Overall Balance 希腊政府财政收支平衡为正数，还记得上面的公式吗？也就是说政府税收要＞政府开销，所以
  • 要么提高财政税收，这个办法可以实施吗？基本不现实，因为GDP已经开始萎缩，希腊经济可以说是危机重重，这个时候提高税收，那基本上是让希腊的企业关门大吉，GDP将下降得更快，那么Gross debt (% of GDP)将继续上升，形成了死循环，所以这个办法不现实。
  • 要么缩减政府开销，这个办法可以实施吗？如果缩减政府开销，意味着要减少比如，人民的退休金，医疗设施，福利保证等。这个过惯安逸生活的希腊人民估计是受不了的，很简单，由俭入奢易，由奢入俭难。再加上缩减政府开销，意味着更少的就业机会，GDP将进一步下降，本来失业率在2011年的时候已经是17.33%，那么失业率将大幅上升。所以缩减政府开销的方法也是个死循环，解决不了本质问题。

　

但是当时作为希腊政府的首相Antonis Samaras为了获得欧盟和IMF 2400亿欧元的贷款，咬咬牙就答应了缩减政府财政开销的要求，开始带领全国人民勒紧裤腰带一起过气艰苦的生活来了。效果很明显：

• 失业率Unemployment Rate, Percent从2012年到2014年直接飙升到了27%左右。
• 希腊国民生产总值　GDP, Euro (Billion)从2010年的2000多亿欧元直接下降到2014年1700多亿欧元。
• 希腊政府财政收支平衡表Overall Balance直接从2011年的-10%上升到了2014年的-3%，不得不说效果很显著，欧盟和IMF表示很欢迎。

　

欧盟和IMF是开心了，但是后果非常严重：希腊人民不高兴了，纷纷表示这不是人过的生活，要求换政府，结果2015年初，Alexis Tsipras带领的激进左翼联盟强烈反对希腊政府财政开销紧缩政策，充分代表了民众的意愿，一举成功获选新一届的希腊首相，带领希腊人民开始向欧盟和IMF表示欠的钱不打算还了，要违约了，要退出欧元区了，要自己成立央行了。你们要钱的话，去找前首相Antonis Samaras要去，那是上一届政府的事情，和我们无关。这下欧盟和IMF着急了，钱要不回来了，怎么办呢？凉拌，继续讨钱吧，讨到现在还没有讨回来。

　

这就是希腊债务危机的来龙去脉。简单的讲就是希腊债务危机 –> Antonis 　Samaras 为首的希腊政府向欧盟和IMF贷款 –> 实行政府财政紧缩政策 –> 悲惨下课被新一届首相Alexis Tsipras 取代 –> 新政府耍赖不还钱的故事。

　

看了这么久，突然发现一个问题，希腊的经济问题分析了半天，几乎是无解，横竖都是死，还有其他办法吗？我们假设下，如果希腊政府有自己独立的央行(希腊和其他欧盟国家一样，没有自己国家独立的央行，欧盟所有成员国的货币政策都由欧盟中央银行统一管理，统一发行欧元作为流通货币)，就像中国政府有中国央行一样，那么这个问题可以解决吗？

　

可以，这个方法已经成为了现代全球经济发展的基础和导向，经济危机的万能解药，同时也是一战和二战爆发的根源。那么这个方式是什么呢？我们将在下一篇文章和大家一起分享：解密希腊债务危机之二 货币独立