5月10日：央行降息0.25个百分点，并进一步扩大利率浮动空间至基准利率 1.5 倍

短期内可能的影响：1. 国内楼市会受刺激，量价都有向上走的趋势；
2. 股市会因为此次降息以及释放的宽松信号而有剧烈波动；
3. 以货币基金为基础的“余额宝”类理财产品收益有下行趋势；
4. 人民币有贬值的压力；
5. 国内外息差缩小，升人民币值预期进一步降低，资金有继续外流压力。1. 国内楼市会受刺激，量价都有向上走的趋势；
2. 股市会因为此次降息以及释放的宽松信号而有剧烈波动；
3. 以货币基金为基础的“余额宝”类理财产品收益有下行趋势；
4. 人民币有贬值的压力；
5. 国内外息差缩小，升人民币值预期进一步降低，资金有继续外流压力。

把评论里的"压力"去掉就像是分析师说的话了。去掉就像是分析师说的话了。

原谅没听懂。而且我那都是无责任预测，各位胡乱看看就行了。抠字眼就输了。抠字眼就输了。

嗯要能测准大家都不用卖保险了。

这个意思
4. 人民币会贬值；
5. 国内外息差缩小，升人民币值预期进一步降低，资金会继续外流。要能测准大家都不用卖保险了。

这个意思
4. 人民币会贬值；
5. 国内外息差缩小，升人民币值预期进一步降低，资金会继续外流。

哦，原来是这个意思啊。既然是无责任预测，我不敢使用肯定语气的措辞。所以我才用“可能的”，“趋势”，“压力”这些模糊措辞。
免得实际情况和我预测的相左，那我岂不是在误导大家？当然，如果你有信心，你可以做出比较肯定的预测。

我胡乱说说，各位胡乱看看，that's it。所以我才用“可能的”，“趋势”，“压力”这些模糊措辞。
免得实际情况和我预测的相左，那我岂不是在误导大家？当然，如果你有信心，你可以做出比较肯定的预测。

我胡乱说说，各位胡乱看看，that's it。

解释前面三个能理解，后面俩个怎么解释，贷款利率降低怎么影响到汇率变化？？前面三个能理解，后面俩个怎么解释，贷款利率降低怎么影响到汇率变化？？

汇率的一个影响因素就是外汇的流入或流出（其中一部分为“热钱”）14年之前的几年，人民币整体上有巨大升值压力，主要因为中国一直的高经济增长率。其中的两个细分背景是：
1. 国内利息高，远高于国外，所以做为有投机目的性的热钱，希望把外币兑换成人民币，赚取更高回报；—— 就连我们狮城帮论坛上，大家都纷纷建议“把多余的新币换成人民币，存余额宝”，就是这个思想的体现。
2. 中国巨大的贸易顺差，让美国等国家向中国政府施压，要求中国对人民币升值（他们认为中国政府操纵了人民币汇率使其处于低位）。
假设你掌握着国际游资，把外汇换成人民币，转化成人民币资产，将来某段时间再换回来，你可以得到更高利息和汇率升值双重收益，你当然会考虑这么做 —— 这样就进一步推高了人民币的需求，因为买人民币的多了嘛，进一步推高人民币币值。
你的这份游资（热钱），最终的目的还是取得回报后（如果是双重最好啦），在时机成熟的时候变现，撤出中国，收益落袋为安。
什么时候时机成熟呢？就像股市一样，当然不好抓这个 peak，但是当中国经济难以维持高速增长，下行压力增大，央行开始释放流动性，比如降准，降息等，钱不再像之前那么难得，钱“不再那么值钱了”—— 人民币的回报率会降低，而随着美国经济强劲复苏，美联储结束 QE，并开始酝酿加息，这意味着美元比之前“更值钱”，回报更高了。就是所谓“息差缩小”，很多热钱会认为这是撤出中国的时机 —— 资金流出中国，抛售人民币的多了，进一步让人民币有贬值压力。假设新币的利息目前升到 4%，你还会换成人民币放到余额宝吗？

汇率是很复杂的事情，是很多因素共同作用的结果。以上只是简单分析了利率的变化这一个因素，希望多少回答了你的疑问。
14年之前的几年，人民币整体上有巨大升值压力，主要因为中国一直的高经济增长率。其中的两个细分背景是：
1. 国内利息高，远高于国外，所以做为有投机目的性的热钱，希望把外币兑换成人民币，赚取更高回报；—— 就连我们狮城帮论坛上，大家都纷纷建议“把多余的新币换成人民币，存余额宝”，就是这个思想的体现。
2. 中国巨大的贸易顺差，让美国等国家向中国政府施压，要求中国对人民币升值（他们认为中国政府操纵了人民币汇率使其处于低位）。
假设你掌握着国际游资，把外汇换成人民币，转化成人民币资产，将来某段时间再换回来，你可以得到更高利息和汇率升值双重收益，你当然会考虑这么做 —— 这样就进一步推高了人民币的需求，因为买人民币的多了嘛，进一步推高人民币币值。
你的这份游资（热钱），最终的目的还是取得回报后（如果是双重最好啦），在时机成熟的时候变现，撤出中国，收益落袋为安。
什么时候时机成熟呢？就像股市一样，当然不好抓这个 peak，但是当中国经济难以维持高速增长，下行压力增大，央行开始释放流动性，比如降准，降息等，钱不再像之前那么难得，钱“不再那么值钱了”—— 人民币的回报率会降低，而随着美国经济强劲复苏，美联储结束 QE，并开始酝酿加息，这意味着美元比之前“更值钱”，回报更高了。就是所谓“息差缩小”，很多热钱会认为这是撤出中国的时机 —— 资金流出中国，抛售人民币的多了，进一步让人民币有贬值压力。假设新币的利息目前升到 4%，你还会换成人民币放到余额宝吗？

汇率是很复杂的事情，是很多因素共同作用的结果。以上只是简单分析了利率的变化这一个因素，希望多少回答了你的疑问。

利率汇率多谢楼主这么详细的解释了利率作为单一因素是如何影响到汇率。
还有个疑问，央行降息今年是第二次，我看了看第一次降息后汇率变化，反而于结论相反，rmb不是贬值而是升值，也就是说那时还有另外一个或者多个因素零和了降息的效果，敢问对这个你是怎么看的呢多谢楼主这么详细的解释了利率作为单一因素是如何影响到汇率。
还有个疑问，央行降息今年是第二次，我看了看第一次降息后汇率变化，反而于结论相反，rmb不是贬值而是升值，也就是说那时还有另外一个或者多个因素零和了降息的效果，敢问对这个你是怎么看的呢

没错，我把大部分钱都换成美金了。

对，我当然认为是多个因素起作用。另外“rmb 不是贬值而是升值”是对什么货币而言？我们提到的人民币有贬值压力，是指的假设其他主流货币币值不变，人民币目前的即时趋势，而实际上每个国家货币的币值都是同时受多个因素影响，也是动态的。所以短期某两个特定币值之间的汇率是很难准确预测的，这也是为何短期的 speculate 很难操作。

我觉得你也可以这么理解：央行降息为人民币贬值的趋势增加了一个因素，或者增加了权重。如果是小规模经济体的货币，同时多重因素都是同一个方向的，那效果的体现就会很迅速，很明显（比如急速贬值）。比如亚洲金融危机时候东南亚国家的货币，泰铢，港币等。中国和美国都是规模极其庞大的经济体，货币的升值/贬值趋势很难迅速体现。就如前 10 年美国有意让美元贬值，也如同温水煮青蛙般，慢慢贬值的。

另一个反向说明利率对汇率的影响，是去年冬俄罗斯卢布贬值例子。针对由原油价格暴跌为导火索的卢布跳水贬值，俄罗斯央行
采取的措施之一，就是连续六次加息，包括：10月31日，俄罗斯央行宣布加息1.5个百分点至9.5%，12月11日加息1个百分点至10.5%，12月16日凌晨大幅加息6.5个百分点，将基准利率上调至17%。这当然不是单一措施，但大幅加息当然有助于维持汇率坚挺，防止过度下跌。我们提到的人民币有贬值压力，是指的假设其他主流货币币值不变，人民币目前的即时趋势，而实际上每个国家货币的币值都是同时受多个因素影响，也是动态的。所以短期某两个特定币值之间的汇率是很难准确预测的，这也是为何短期的 speculate 很难操作。

我觉得你也可以这么理解：央行降息为人民币贬值的趋势增加了一个因素，或者增加了权重。如果是小规模经济体的货币，同时多重因素都是同一个方向的，那效果的体现就会很迅速，很明显（比如急速贬值）。比如亚洲金融危机时候东南亚国家的货币，泰铢，港币等。中国和美国都是规模极其庞大的经济体，货币的升值/贬值趋势很难迅速体现。就如前 10 年美国有意让美元贬值，也如同温水煮青蛙般，慢慢贬值的。

另一个反向说明利率对汇率的影响，是去年冬俄罗斯卢布贬值例子。针对由原油价格暴跌为导火索的卢布跳水贬值，俄罗斯央行
采取的措施之一，就是连续六次加息，包括：10月31日，俄罗斯央行宣布加息1.5个百分点至9.5%，12月11日加息1个百分点至10.5%，12月16日凌晨大幅加息6.5个百分点，将基准利率上调至17%。这当然不是单一措施，但大幅加息当然有助于维持汇率坚挺，防止过度下跌。

人民币未必会贬值人民币是非自由货币。实际这几个月你可以看到每次降息降准完第二天央行故意把人民币定价升高。今年轮番宽松后，兑美金反而上升了。
明天也许也可以看到提升牌价。

要搞清楚中国金融现状。任何一个国家在三元悖论汇率，利率，和自由货币必须牺牲掉一个。

大部分我们参照的国家都是自由货币国家，他们要不不能掌控汇率如美国，要不不能掌控利率如新加坡。
中国牺牲掉的是自由货币，但造成他能同时掌控利率和汇率

请分清人民币是非自由货币。实际这几个月你可以看到每次降息降准完第二天央行故意把人民币定价升高。今年轮番宽松后，兑美金反而上升了。
明天也许也可以看到提升牌价。

要搞清楚中国金融现状。任何一个国家在三元悖论汇率，利率，和自由货币必须牺牲掉一个。

大部分我们参照的国家都是自由货币国家，他们要不不能掌控汇率如美国，要不不能掌控利率如新加坡。
中国牺牲掉的是自由货币，但造成他能同时掌控利率和汇率

请分清

是啊，比起市场因素，央行行政手段直接控制在大部分时候对汇率影响更直接比如去年央行故意让人民币贬值了一段时间，打破单边升值预期，提醒热钱，人民币并非如你希望般“一直升值”，增加中短期投机难度，控制热钱流入的速度。比如去年央行故意让人民币贬值了一段时间，打破单边升值预期，提醒热钱，人民币并非如你希望般“一直升值”，增加中短期投机难度，控制热钱流入的速度。

呵呵，降息第一天兑新币从4.68涨到4.65灌水还能升值，实际货币总量两级跳。GDP就是这么来的。灌水还能升值，实际货币总量两级跳。GDP就是这么来的。